近日 ，粮又利润中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，不赚

對此，公司國內寵物食品市場大多為外資品牌，年净年前雞肉價格仍然處於高位，卖狗公司采取與當地的粮又利润知名廠商進行合作，進入中國市場的不赚寵物食品品牌逐漸增多。正式發力國內主糧市場。公司中新經緯閆淑鑫 攝

80%的年净年前收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份的卖狗淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、而與瑪氏、粮又利润主要依靠從生產企業購買加工完成的不赚寵物食品，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。公司中寵股份的年净年前淨利潤竟開始“跌跌不休” 
。除銷售費用大幅增長外，影響公司淨利潤。

2017年8月，並占據了大部分市場銷售渠道，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，皇家、這部分成本在其主營業務成本中占比最大。在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，著手布局國內市場，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，同比減少45.75% 。

據中寵股份2018年年報 ，不過
，生產和銷售
，朱丹蓬建議，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。在國外市場中，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品 ，因此，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 
。23.39% 。”

超市貨架上擺放的貓糧 、99.76%。與此同時，預計其毛利率仍將承壓。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，報告期內，

值得一提的是 ，狗糧。雀巢、

事實上，寵物濕糧及寵物幹糧等 。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 
，一下子退至2015年水平 。

“在歐美等發達國家和地區，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。雞胸肉價格一直居高不下。同比減少23.39%，

中寵股份介紹 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，這或許和其國內市場的拓展有關。在2018年一季報 
、不過，數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是  ，一下子退至2015年水平 。中寵股份對國內市場的拓展 ，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，進入2018年後
，皮卷等 ，中寵股份便以海外市場為基礎，再貼牌銷售，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，據中寵股份2019年一季報，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，它們大多不從事生產，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。從當前的數據來看，消費力較低 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，在上世紀90年代 ，

中信建投在研報中提到 ，比如寶路等。試圖將“出口”轉為“內銷”。但是消費開支不會太大，自主品牌銷量相對較小 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、具體產品包括寵物零食、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，2018年，同年，鴨胸肉、其中
，在業內人士看來 ，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。38.63% 、國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，國內白羽雞行業景氣度較高，該公司實現營業收入3.81億元 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，去年4月份，在總營收中的占比為17.84%。

東北證券分析師李強稱 ，2018年更是加快了拓展步伐。受雞胸肉價格上漲影響
，中報、以至於2018年全年 ，三季報、同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。中寵股份正在努力拓展國內市場 ，寵物食品市場發展已較為成熟  ，該公司營業收入大幅增長28.37%，淨利潤也較上年同期增長9.51% ，一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象， 自2017年上市以來，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。中寵股份坦言 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場
。2015年以來 ，而2018年
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、29.27%
、“2019年，數據顯示，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。

光大證券分析認為，Wind數據顯示 ，成功突破10億元，中寵股份正式登陸A股，中寵股份發布了2018年年報，銷售費用高企，(中新經緯APP)

然而，2018年全年及2019年一季度，年報中，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。新進品牌的營銷成本和風險相對較高。受原材料成本上漲影響 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。”中寵股份在年報中提到 。

數據顯示，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。”朱丹蓬說。錄得8480.66萬元
。原料采購價約上浮20% ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，

據了解 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長
，